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Deribit期权Delta动态对冲策略

本次FMZ量化带来的策略是Deribit期权Delta动态对冲策略，简称DDH（dynamic delta hedging）策略。

对于期权交易的学习，我们通常要掌握这几个方面的概念：

• 期权定价模型，B-S模型，期权价格根据【标的物价格】、【行权价】、【到期剩余时间】、【（隐含）波动率】、【无风险利率】确定价格。
• 期权的风险敞口：
  • Delta — 期权的方向风险。如果Delta为+0.50，那这个期权，在标的价格涨跌时的盈亏表现，可视为0.50个现货。
  • Gamma — 方向风险的加速度。比如看涨期权，由于Gamma的作用，从标的价格位于行权价开始，价格不断上涨的过程中，Delta会从+0.50逐渐向+1.00靠拢。
  • Theta— 时间敞口。当你买入期权时，如果标的价格不动，每过一天，你会支付Theta金额所示的费用（Deribit以USD计价）。
    当你卖出期权时，如果标的价格不动，每过一天，你会收到Theta金额所示的费用。
  • Vega — 波动率敞口。当你买入期权时，Vega为正，即做多波动率。隐含波动率提高时，你会在Vega敞口获得收益。反之是然，当你卖出期权时，隐含波动率降低，你会获得收益。

DDH策略讲解：

• DDH 原理讲解
  通过配平期权和期货的Delta，达到交易方向的风险中性。由于期权的Delta是会跟随标的物价格变动而变动的，期货和现货的Delta是不变的。
  在持有期权合约仓位，并用期货对冲配平Delta之后，随着标的物价格变动，总体Delta会再次出现不平衡的状态。对于期权仓位和期货仓位这样的组合就需要持续的动态对冲配平Delta。举个例子：
  当我们买入了一张看涨期权，此时就持有了一个看多方向的头寸。此时需要做空期货来对冲期权的Delta，达到总体Delta中性（0或者接近于0）。
  我们先不考虑期权合约到期剩余时间、波动率等因素。
  情况1：
  标的物价格上涨，期权部分的Delta增大，总体Delta向正数移动，需要期货再次对冲，开一部分空头仓继续做空期货，使总体Delta再次平衡。
  （再次平衡前，此时期权的Delta大，期货的Delta相对小，看涨期权的边际盈利超过合约空头的边际损失，整个组合会出现收益）

  情况2：
  标的物价格下跌，期权部分的Delta减小，总体Delta向负数移动，平仓一部分空头的期货持仓，使总体Delta再次平衡。
  （再次平衡前，此时期权的Delta小，期货的Delta相对大，看涨期权的边际损失小于合约空头的边际盈利，整个组合还是会出现收益）

  所以理想状态，标的物涨跌都会带来收益，只要市场有波动即可。

  然而还需要考虑的因素还有：时间价值、交易成本等因素。

  所以引用知乎大牛的解释：

  Gamma Scalping 的关注点并不是delta，dynamic delta hedging 只是过程中规避underlying价格风险的一种做法而已。
  Gamma Scalping 关注的是Alpha，此Alpha不是选股的Alpha，这里的Alpha = Gamma/Theta也就是单位Theta的时间损耗换来多少Gamma，
  这个是关注的点。可以构建出上涨和下跌都浮盈的组合，但一定伴随时间损耗，那问题就在于性价比了。
  
  作者：许哲
  链接：https://www.zhihu.com/question/51630805/answer/128096385
  

DDH 策略设计讲解

• 聚合行情接口封装，框架设计
• 策略UI设计
• 策略交互设计
• 自动对冲功能设计

源码：

// 构造函数
function createManager(e, subscribeList, msg) {
	var self = {}
    self.supportList = [\"Futures_Binance\", \"Huobi\", \"Futures_Deribit\"]  // 支持的交易所的

    // 对象属性
    self.e = e
    self.msg = msg
    self.name = e.GetName()
    self.type = self.name.includes(\"Futures_\") ? \"Futures\" : \"Spot\"
    self.label = e.GetLabel()
    self.quoteCurrency = \"\"  
    self.subscribeList = subscribeList   // subscribeList : [strSymbol1, strSymbol2, ...]
    self.tickers = []                    // 接口获取的所有行情数据，定义数据格式：{bid1: 123, ask1: 123, symbol: \"xxx\"}}
    self.subscribeTickers = []           // 需要的行情数据，定义数据格式：{bid1: 123, ask1: 123, symbol: \"xxx\"}}
    self.accData = null 
    self.pos = null 

    // 初始化函数
    self.init = function() { 
    	// 判断是否支持该交易所
        if (!_.contains(self.supportList, self.name)) {        	
        	throw \"not support\"
        }
    }

    self.setBase = function(base) {
        // 切换基地址，用于切换为模拟盘
        self.e.SetBase(base)
        Log(self.name, self.label, \"切换为模拟盘:\", base)
    }

    // 判断数据精度
    self.judgePrecision = function (p) {
        var arr = p.toString().split(\".\")
        if (arr.length != 2) {
            if (arr.length == 1) {
                return 0
            }
            throw \"judgePrecision error, p:\" + String(p)
        }
        
        return arr[1].length
    }

    // 更新资产
    self.updateAcc = function(callBackFuncGetAcc) {
        var ret = callBackFuncGetAcc(self)
        if (!ret) {
        	return false 
        }
        self.accData = ret 
        return true 
    }

    // 更新持仓
    self.updatePos = function(httpMethod, url, params) {
        var pos = self.e.IO(\"api\", httpMethod, url, params)
        var ret = []
        if (!pos) {
            return false 
        } else {
            // 整理数据
            // {\"jsonrpc\":\"2.0\",\"result\":[],\"usIn\":1616484238870404,\"usOut\":1616484238870970,\"usDiff\":566,\"testnet\":true}
            try {
                _.each(pos.result, function(ele) {
                    ret.push(ele)
                })
            } catch(err) {
                Log(\"错误：\", err)
                return false 
            }
            self.pos = ret
        }
        return true 
    }

    // 更新行情数据
    self.updateTicker = function(url, callBackFuncGetArr, callBackFuncGetTicker) {
    	var tickers = []
    	var subscribeTickers = []
    	var ret = self.httpQuery(url)
    	if (!ret) {
    		return false 
    	}
    	// Log(\"测试\", ret)// 测试
    	try {
            _.each(callBackFuncGetArr(ret), function(ele) {
            	var ticker = callBackFuncGetTicker(ele)
            	tickers.push(ticker)
                if (self.subscribeList.length == 0) {
                    subscribeTickers.push(ticker)
                } else {
                	for (var i = 0 ; i < self.subscribeList.length ; i++) {                        
                    	if (self.subscribeList[i] == ticker.symbol) {
                    		subscribeTickers.push(ticker)
                    	}
                	}
                }
            })
        } catch(err) {
        	Log(\"错误：\", err)
        	return false 
        }

        self.tickers = tickers
        self.subscribeTickers = subscribeTickers
        return true 
    }

    self.getTicker = function(symbol) {
    	var ret = null 
    	_.each(self.subscribeTickers, function(ticker) {
    		if (ticker.symbol == symbol) {
    			ret = ticker
    		}
    	})
    	return ret 
    }

    self.httpQuery = function(url) {
    	var ret = null
        try {
            var retHttpQuery = HttpQuery(url)
            ret = JSON.parse(retHttpQuery)
        } catch (err) {
            // Log(\"错误:\", err)
            ret = null
        }
        return ret 
    }

    self.returnTickersTbl = function() {
        var tickersTbl = {
        	type : \"table\", 
        	title : \"tickers\",
        	cols : [\"symbol\", \"ask1\", \"bid1\"], 
        	rows : []
        }
        _.each(self.subscribeTickers, function(ticker) {        
        	tickersTbl.rows.push([ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1])
        })
        return tickersTbl
    }
    
    // 返回持仓表格
    self.returnPosTbl = function() {
        var posTbl = {
            type : \"table\", 
            title : \"pos|\" + self.msg,
            cols : [\"instrument_name\", \"mark_price\", \"direction\", \"size\", \"delta\", \"index_price\", \"average_price\", \"settlement_price\", \"average_price_usd\", \"total_profit_loss\"], 
            rows : []
        }
        /* 接口返回的持仓数据格式
        {
            \"mark_price\":0.1401105,\"maintenance_margin\":0,\"instrument_name\":\"BTC-25JUN21-28000-P\",\"direction\":\"buy\",
            \"vega\":5.66031,\"total_profit_loss\":0.01226105,\"size\":0.1,\"realized_profit_loss\":0,\"delta\":-0.01166,\"kind\":\"option\",
            \"initial_margin\":0,\"index_price\":54151.77,\"floating_profit_loss_usd\":664,\"floating_profit_loss\":0.000035976,
            \"average_price_usd\":947.22,\"average_price\":0.0175,\"theta\":-7.39514,\"settlement_price\":0.13975074,\"open_orders_margin\":0,\"gamma\":0
        }
        */
        _.each(self.pos, function(ele) {
        	if(ele.direction != \"zero\") {
                posTbl.rows.push([ele.instrument_name, ele.mark_price, ele.direction, ele.size, ele.delta, ele.index_price, ele.average_price, ele.settlement_price, ele.average_price_usd, ele.total_profit_loss])
            }
        })
        return posTbl
    }

    self.returnOptionTickersTbls = function() {
        var arr = []
        var arrDeliveryDate = []
        _.each(self.subscribeTickers, function(ticker) {
            if (self.name == \"Futures_Deribit\") {
                var arrInstrument_name = ticker.symbol.split(\"-\")
                var currency = arrInstrument_name[0]
                var deliveryDate = arrInstrument_name[1]
                var deliveryPrice = arrInstrument_name[2]
                var optionType = arrInstrument_name[3]

                if (!_.contains(arrDeliveryDate, deliveryDate)) {
                    arr.push({
                        type : \"table\", 
                        title : arrInstrument_name[1],
                        cols : [\"PUT symbol\", \"ask1\", \"bid1\", \"mark_price\", \"underlying_price\", \"CALL symbol\", \"ask1\", \"bid1\", \"mark_price\", \"underlying_price\"], 
                        rows : []
                    })
                    arrDeliveryDate.push(arrInstrument_name[1])
                }
                // 遍历arr
                _.each(arr, function(tbl) {
                    if (tbl.title == deliveryDate) {
                        if (tbl.rows.length == 0 && optionType == \"P\") {
                            tbl.rows.push([ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price, \"\", \"\", \"\", \"\", \"\"])
                            return 
                        } else if (tbl.rows.length == 0 && optionType == \"C\") {
                            tbl.rows.push([\"\", \"\", \"\", \"\", \"\", ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price])
                            return 
                        }                        
                        for (var i = 0 ; i < tbl.rows.length ; i++) {
                            if (tbl.rows[i][0] == \"\" && optionType == \"P\") {
                                tbl.rows[i][0] = ticker.symbol
                                tbl.rows[i][1] = ticker.ask1
                                tbl.rows[i][2] = ticker.bid1
                                tbl.rows[i][3] = ticker.mark_price
                                tbl.rows[i][4] = ticker.underlying_price
                                return 
                            } else if(tbl.rows[i][5] == \"\" && optionType == \"C\") {
                                tbl.rows[i][5] = ticker.symbol
                                tbl.rows[i][6] = ticker.ask1
                                tbl.rows[i][7] = ticker.bid1
                                tbl.rows[i][8] = ticker.mark_price
                                tbl.rows[i][9] = ticker.underlying_price
                                return 
                            }
                        }
                        if (optionType == \"P\") {
                            tbl.rows.push([ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price, \"\", \"\", \"\", \"\", \"\"])
                        } else if(optionType == \"C\") {
                            tbl.rows.push([\"\", \"\", \"\", \"\", \"\", ticker.symbol, ticker.ask1, ticker.bid1, ticker.mark_price, ticker.underlying_price])
                        }
                    }
                })
            }
        })
        return arr 
    }

    // 初始化
    self.init()
	return self 
}


function main() {
    // 初始化，清空日志
    if(isResetLog) {
    	LogReset(1)
    }

    var m1 = createManager(exchanges[0], [], \"option\")
    var m2 = createManager(exchanges[1], [\"BTC-PERPETUAL\"], \"future\")

    // 切换为模拟盘
    var base = \"https://www.deribit.com\"
    if (isTestNet) {    
        m1.setBase(testNetBase)    
        m2.setBase(testNetBase)
        base = testNetBase
    }

    while(true) {
        // 期权
        var ticker1GetSucc = m1.updateTicker(base + \"/api/v2/public/get_book_summary_by_currency?currency=BTC&kind=option\", 
            function(data) {return data.result}, 
            function(ele) {return {bid1: ele.bid_price, ask1: ele.ask_price, symbol: ele.instrument_name, underlying_price: ele.underlying_price, mark_price: ele.mark_price}}) 
        
        // 永续期货
        var ticker2GetSucc = m2.updateTicker(base + \"/api/v2/public/get_book_summary_by_currency?currency=BTC&kind=future\", 
            function(data) {return data.result}, 
            function(ele) {return {bid1: ele.bid_price, ask1: ele.ask_price, symbol: ele.instrument_name}})
        if (!ticker1GetSucc || !ticker2GetSucc) {
            Sleep(5000)
            continue
        }

        // 更新持仓
        var pos1GetSucc = m1.updatePos(\"GET\", \"/api/v2/private/get_positions\", \"currency=BTC&kind=option\")
        var pos2GetSucc = m2.updatePos(\"GET\", \"/api/v2/private/get_positions\", \"currency=BTC&kind=future\")

        if (!pos1GetSucc || !pos2GetSucc) {
            Sleep(5000)
            continue
        }

        // 交互
        var cmd = GetCommand()
        if(cmd) {
            // 处理交互
            Log(\"交互命令：\", cmd)
            var arr = cmd.split(\":\")
            // cmdClearLog 
            if(arr[0] == \"setContractType\") {
                // parseFloat(arr[1])
                m1.e.SetContractType(arr[1])
                Log(\"exchanges[0]交易所对象设置合约：\", arr[1])
            } else if (arr[0] == \"buyOption\") {
                var actionData = arr[1].split(\",\")
                var price = parseFloat(actionData[0])
                var amount = parseFloat(actionData[1])
                m1.e.SetDirection(\"buy\")
                m1.e.Buy(price, amount)
                Log(\"执行价格：\", price, \"执行数量：\", amount, \"执行方向：\", arr[0])
            } else if (arr[0] == \"sellOption\") {
                var actionData = arr[1].split(\",\")
                var price = parseFloat(actionData[0])
                var amount = parseFloat(actionData[1])
                m1.e.SetDirection(\"sell\")
                m1.e.Sell(price, amount)                
                Log(\"执行价格：\", price, \"执行数量：\", amount, \"执行方向：\", arr[0])
            } else if (arr[0] == \"setHedgeDeltaStep\") {
                hedgeDeltaStep = parseFloat(arr[1])
                Log(\"设置参数hedgeDeltaStep：\", hedgeDeltaStep)
            } 
        }
        
        // 获取期货合约价格
        var perpetualTicker = m2.getTicker(\"BTC-PERPETUAL\")
        var hedgeMsg = \" PERPETUAL:\" + JSON.stringify(perpetualTicker)

        // 从账户数据中获取delta总值        
        var acc1GetSucc = m1.updateAcc(function(self) {
        	self.e.SetCurrency(\"BTC_USD\")        
        	return self.e.GetAccount()
        })
        if (!acc1GetSucc) {
        	Sleep(5000)
        	continue
        }
        var sumDelta = m1.accData.Info.result.delta_total

        if (Math.abs(sumDelta) > hedgeDeltaStep && perpetualTicker) {
            if (sumDelta < 0) {
                // delta 大于0 对冲期货做空                
                var amount = _N(Math.abs(sumDelta) * perpetualTicker.ask1, -1)                
                if (amount > 10) {
                    Log(\"超过对冲阈值，当前总delta：\", sumDelta, \"买入期货\")
                    m2.e.SetContractType(\"BTC-PERPETUAL\")                    
                    m2.e.SetDirection(\"buy\")
                    m2.e.Buy(-1, amount)
                } else {
                	hedgeMsg += \", 对冲下单量小于10\"
                }
            } else {
                // delta 小于0 对冲期货做多
                var amount = _N(Math.abs(sumDelta) * perpetualTicker.bid1, -1)
                if (amount > 10) {
                    Log(\"超过对冲阈值，当前总delta：\", sumDelta, \"卖出期货\")
                    m2.e.SetContractType(\"BTC-PERPETUAL\")
                    m2.e.SetDirection(\"sell\")
                    m2.e.Sell(-1, amount)
                } else {
                	hedgeMsg += \", 对冲下单量小于10\"
                }
            }
        }

        LogStatus(_D(), \"sumDelta:\", sumDelta, hedgeMsg, 
        	\"\\n`\" + JSON.stringify([m1.returnPosTbl(), m2.returnPosTbl()]) + \"`\", \"\\n`\" + JSON.stringify(m2.returnTickersTbl()) + \"`\", \"\\n`\" + JSON.stringify(m1.returnOptionTickersTbls()) + \"`\")
        Sleep(10000)
    }
}

策略参数：

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本策略为教学策略，学习为主，实盘请谨慎使用。

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